近3年里，国泰融丰混合、华宝新价值混合、国泰民益混合、嘉实策略优选混合、国寿安保稳诚混合、华夏睿磐泰利混合、天弘永利债券、安信新目标混合期间股票仓位均值分别为19.56%、18.48%、17.99%、17.90%、17.83%、16.12%、14.46%、13.76%，最高股票仓位分别为29.69%、28.10%、24.68%、23.68%、28.57%、20.46%、19.96%、18.87%。

可以说，这8只基金期间整体上较符合“固收+ ”的股债配置结构特点，但相较之下，国泰融丰混合、华宝新价值混合、国泰民益混合、嘉实策略优选混合、国寿安保稳诚混合的股票仓位策略更积极一些。

2 近3年稳健

从近3年的累计收益率走势来看，参见下图很显然，由于股票仓位不高、也不热于参与可转债，这8只基金整体上都表现出较为稳健的特点，相较同期大A基准指数中证800而言，其收益波动性、回撤力度都要小得多，期间业绩表现符合“固收+ ”基金应有的稳健属性。

3 近3年领先

更具体地看，近三年里，国泰民益混合、国泰融丰混合年化收益率分别达到10.45%、10.30%，华夏睿磐泰利混合年化收益率9.08%，天弘永利债券、嘉实策略优选混合、华宝新价值混合、国寿安保稳诚混合、安信新目标混合年化收益率在8%~9%之间，在收益层面，这8只基金都较同期“固收+ ”类基金领先；

回撤层面，期间收益表现最强的国泰融丰混合、国泰民益混合最大回撤达到6.41%、6.14%，回撤幅度处较同期“固收+ ”基金中等水平，嘉实策略优选混合、安信新目标混合、国寿安保稳诚混合最大回撤4.81%、4.11%、4.10%，天弘永利债券最大回撤3.53%，华夏睿磐泰利混合、华宝新价值混合最大回撤2.63%、2.47%，这几只基金的期间回撤较同期“固收+ ”基金而言具有一定优势。

4 个体有异

进一步看看这8只基金在现任基金经理任内的情况。

国泰民益混合、国泰融丰混合都由固收投资经验较丰富的樊利安先生独立管理多年。

在樊利安治下，这2只基金在债券投资上以中短久期信用债、利率债为主，在股票投资上，国泰民益混合2018年各季度末平均股票仓位40.06%，2019年上半年股票仓位超过70%，国泰融丰混合2018年各季度末平均股票仓位达到32.98%，2019年一季度股票仓位突破60%，双双一度脱离“固收+ ”路线，也因此产生了20%左右的最大回撤。

华夏睿磐泰利混合由中生代经理宋洋女士独立管理。

宋洋加入华夏基金之初任职量化研究员，基金经理生涯最早从指数增强权益基金起步，随后转为以管理“固收+ ”基金为主，相比多数“固收+ ”基金经理从固收交易员、固收研究员、固收基金经理起步的职业生涯有些不同。

虽然经理生涯起步有些非典型，但从她长期管理的多只“固收+ ”基金的整体表现都是不错的，她治下以中长期信用债与利率债投资为主、辅以稳健的股票增强策略的华夏睿磐泰利混合，在她任内收益与风控表现都较好。

天弘永利债券由姜晓丽女士自2012年8月管理至今，在2021年时，张寓先生、杜广先生、赵鼎龙先生三位新生代经理加入共管，经理数量确实很多，不过幸好是一资深带三新手的格局，队伍更容易协调一点。

姜晓丽是资深固收基金经理，她长期管理的“固收+ ”基金业绩表现不错，天弘永利债券在她管理下配置策略灵活、风格稳健，收益与风控表现都较好。

嘉实策略优选混合由资深固收经理胡永青先生，以及新生代经理赖礼辉先生、轩璇女士共同管理，三人组的经理团队也算人数不少。

胡永青固收投资研究经验丰富，长期管理的“固收+ ”基金整体业绩还不错，他在管理嘉实策略优选混合的过程中配置策略较为灵活，在股市机会较好的时期也会保持20%出头的股票仓位以积极争取收益增强机会，在转债投资上则较为保守，嘉实策略优选混合在他任内收益与风控表现较好。

华宝新价值混合由中生代经理林昊先生独立管理，他在这只基金上也是采用灵活且敢于积极争取股市增强收益的策略风格，任内的收益与风控表现都不错。

国寿安保稳诚混合由吴坚先生独立管理，他过往与当前在管的基金类型比较杂，既有偏债风格混合基金，也有被动指基、主动股基、偏股风格混合基金，目前管理着10只偏债与偏股风格混合基金，长期管理的基金目前为止整体业绩良好，但感觉经理有点忙。

国寿安保稳诚混合在他管理下，配置策略比较灵活，收益表现中等偏上，风控表现还不错。

安信新目标混合由中生代经理聂世林先生、新生代经理张睿共管。

聂世林也是一位兼顾偏债与偏股风格混合基金的基金经理，目前在管6只产品，投资风格比较灵活，权益投资有成果，固收投资也有业绩，他管理下的安信新目标以灵活参与各类非转债债券为主，风格较稳健，收益与风控表现都不错。